2.64亿，这是第七次全国人口普查办公室公布的60岁及以上人口数量。这一占比18.70%的庞大人群，有着极为急迫的养老理财需求。有研究预计，未来五年我国以养老第三支柱——个人商业养老为主的长期资金规模将从目前约24万亿元增长至35万亿元。

央行近期发布的 《中国金融稳定报告(2021)》提出，满足不同群体需求，有序扩大养老第三支柱投资的产品范围，允许银行、基金、保险等各类具备条件的金融机构发挥自身行业特点，为第三支柱提供合适的养老金融产品。

养老金融产品现状如何?银行、保险机构如何布局?老年人又该如何养老理财?一个月内，养老第三支柱已衔枚疾走，“银”“保”双管齐下。

银保监会9月10日宣布，自2021年9月15日起，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，光大理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点，试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。

明确五项要求

根据《银保监会办公厅关于开展养老理财产品试点的通知》(以下简称《通知》)，银保监会对参与试点的四家银行理财子公司提出五项要求。

一是应当充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。

二是应当建立试点工作领导机制，明确各项职责，加强制度建设，保证必要资源投入，建立与养老理财相适应的治理架构、管理模式、投研能力和考核体系等。

三是应当严格按照理财业务现有制度和养老理财产品试点要求，规范设计和发行养老理财产品，做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。

四是应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，实施非母行第三方独立托管，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式。

五是应当规范养老理财产品名称使用，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品。银行业理财登记托管中心配合做好养老理财产品信息登记和清理规范相关工作。《通知》要求，试点理财公司应当制定养老理财产品试点方案，报经银保监会相关机构监管部门认可后，按照公募理财产品信息登记要求，于销售前10个工作日，在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。每季度结束后5个工作日内，试点理财公司应向银保监会及试点地区银保监局报送试点工作进展情况。《通知》强调，银保监会及试点地区银保监局应当持续加大理财业务监督检查力度，严肃惩处侵害投资者合法权益的行为，维护养老金融市场良好秩序。

试点恰逢其时

记者了解到，我国已初步建立起包括基本养老、企业(职业)年金和个人商业养老在内的养老保障三个支柱。第一支柱已覆盖近10亿城乡居民;第二支柱规模较小，只有约3000万人;第三支柱则长期处于起步阶段。为了应对人口老龄化，国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，要发展多层次、多支柱养老保险体系，规范发展第三支柱养老保障体系。

银保监会指出，试点工作有利于丰富第三支柱养老金融产品供给，培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念，满足人民群众多样化养老需求。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究总监朱俊生在接受《中国消费者报》记者采访时表示，将银行业纳入第三支柱养老保障体系，不仅有利于满足第三支柱账户持有人不同的风险偏好，实现产品配置的互补，而且有助于加速整合统一账户平台的进程，迅速推广普及第三支柱。

“银行理财公司恰是进行养老金融产品试点的‘不二人选’。”光大理财相关负责人对《中国消费者报》记者表示，一方面，出生于“商业银行”的理财公司天然了解自己的客户，贴近投资者，从而可以更加准确地设计产品，将投资者的生命周期和长期养老需求相匹配，兼顾不同投资者的养老需求和风险偏好。另一方面，银行理财能够通过多资产、多策略的投资布局和产品的精细化管理，在市场波动中控制回撤，充分保障居民的养老金安全，保障投资者利益。

记者注意到，各试点理财公司早已开展养老理财布局，并对外公布了针对养老金融方面的战略规划和目标。

工银理财表示，工银理财将加快推进业务流程，明确产品设计、投资策略，与试点地区加强协作，做好充分的信息披露，通过第三方托管压实风险隔离。

建信理财称，将发挥银行理财专业优势，积极借鉴国内外优秀的财富管理经验，创新推出定开与封闭系列养老理财产品，探索养老金融发展模式，满足多层次、多样化的养老需求，助力我国养老第三支柱体系发展。

招银理财表示，将按照试点工作要求并结合自身优势与境内外养老投资经验，设计推出多款不同策略方向的试点养老产品，满足不同年龄阶段的养老理财需求。

光大理财表示，将通过养老理财产品试点串联起光大健康生态圈，如养老社区、养老保险、夕阳红旅游等，围绕金融、康养和医疗等方面，打造全链条养老金融产品。

拒绝养老噱头

近年来，不少机构打着“以房养老”“投资养老”“养老银行”的幌子欺骗老年人，一些老年人因此血本无归，使得部分老年人谈“养老理财”色变。同时，此前多家银行也曾发行了上百只养老理财产品，但大多有名无实。

在2020年金融街论坛上，银保监会主席郭树清介绍，养老金融改革总的方针是“两条腿走路”：一是抓现有业务规范，要正本清源，统一养老金融产品标准，清理名不符实产品;二是开展业务创新，大力发展真正具备养老功能的专业养老产品，包括养老储蓄存款、养老理财和基金、专属养老保险、商业养老金等。

养老理财试点已经开启，试点机构推出的产品将成为打击养老噱头的利器。那么，目前正规产品的进展如何呢?记者9月18日电话咨询了4家试点机构，其客服均表示，目前养老理财产品具体信息还暂时未发布，可能10月份会有相关产品推出。

记者随后登录银行业理财登记托管中心下属的中国理财网，在鉴别产品真伪项输入“养老理财”进行查询，查询到理财产品名称中含有“养老理财”的产品仅有8款，其中6款由建信理财发行，投资期限均在3年以上。

中国理财网相关负责人表示，与一般理财产品相比，养老理财产品的风险管理机制更加健全，实施非母行第三方独立托管，产品投资期限较长。真正的养老理财产品在产品名称及销售文件中均有显著的“养老理财产品”字样进行标识。投资者可以通过试点机构网点、网站及手机APP查阅养老理财产品的详细信息，也可以通过中国理财网进行查询和比较。

中国理财网提醒，投资者需要根据自身实际情况选择养老理财产品。一是要考虑自身养老需求，判断是否需要进行长期养老投资;二是要考虑自身的资金情况，选择适合自己的投资方式;三是要结合自身风险偏好关注养老理财产品的风险收益特征，选择与自身风险情况相匹配的养老理财产品进行投资。

在朱俊生看来，中老年群体风险偏好比较低，如何做好收益性和稳健性的平衡，不仅在产品设计上是很大的挑战，投资者教育也是很大的挑战，试点机构要对这一工作进行加强。